Forex - El IPC puede inclinar la balanza
Las minutas de la última reunión de la FED, publicadas ayer, no aclararon gran cosa aparte de confirmar que hay que seguir esperando. No dejan duda sin embargo de que hay unanimidad en el seno del Comité que decide los ajustes necesarios en la política monetaria de EEUU, sobre la persistencia de riesgos en la evolución de los precios; por el contrario, la postura sobre el crecimiento es más dispersa y deja claro que el riesgo de contagio desde el sector inmobiliario, aunque haya disminuido, no ha desaparecido.
La reacción del Mercado fue de desconcierto, que se traduce al final en moderada debilidad de los bonos que centran su lectura en los riesgos de inflación, cierta pesadez en la renta variable que vio frustrada la posibilidad de un cierre en nuevos máximos, e indefinición en las divisas, donde las expectativas no se han visto alteradas.
La sesión de hoy es intensiva en noticias y focos de atención, que arrancan desde Asia con la decisión del Banco de Japón (BoJ) de mantener los tipos en el 0.25 %, al menos hasta la próxima reunión prevista para los días 18 y 19 de diciembre.
El gobernador Fukui se mantiene fiel a su discurso centrado en el mantenimiento de las expectativas de que la recuperación económica se sostenga, y también a su reticencia a dar pistas sobre el próximo movimiento. Aunque no descarta abiertamente una subida en la próxima reunión, el hecho de que haya restado importancia a que ésta se produzca en diciembre, enero o incluso más tarde, fue interpretado inicialmente de forma negativa para el yen, llevando a EUR/JPY en busca de los máximos recientes en 151.50, donde fue rechazado.
Por su parte, USD/JPY ha buscado sin éxito la resistencia clave en 118.35, aunque si el cruce consigue superar este nivel, podríamos ver avances hacia 118.55-60 y luego a 118.85.
Un sólido apoyo asociado a la EMA(200) de 30 minutos en 117.75 defiende el soporte clave para la sesión situado en 117.40-35, cuya pérdida permitiría probar la zona de soporte en 117.20-10. Más abajo tenemos soporte adicional en 116.90.
En el Reino Unido una sorpresa positiva en las ventas minoristas de octubre ha sacado a la libra de su estado depresivo de sesiones recientes, rescatándola del soporte clave situado en los mínimos de ayer en 1.8835. La pérdida de este nivel favorecería la continuación de las bajadas, en este caso en dirección a 1.8800 y luego a 1.8750-40.
La fuerte resistencia en 1.8910-20 ha cerrado el paso hasta ahora a los intentos de recuperación, pero si es superada permitirá al cruce encarar la resistencia clave situada en 1.8960-70. Más arriba espera fuerte resistencia en 1.8995 asociada a la EMA(200) de 30 minutos.
Las ventas minoristas, que crecieron en octubre un 0.9 % (0.3 % esperado) dejan la tasa interanual en el 3.9 %, por encima del 3.2 % que se anticipaba.
En la zona euro, se ha confirmado la estimación inicial para el IPC de octubre, con una subida mensual de una décima, que implica un 1.6 % interanual. El IPC subyacente sube una décima más de lo esperado, hasta el 1.6 % sobre el año anterior.
El dato no ha tenido impacto apreciable sobre EUR/USD que ha perdido el apoyo en 1.2810, última defensa por delante del soporte clave situado en 1.2790. La penetración de este nivel dejaría a los vendedores con la iniciativa en la sesión, lo que favorecería recortes adicionales hacia 1.2750-45 y 1.2715.
Si el par consigue superar la resistencia en 1.2835, podrá encarar la resistencia clave en 1.2870, que tiene la llave para continuar hacia los altos recientes en 1.2900.
En Suiza hemos conocido el resultado de la encuesta de sentimiento económico que Credit Suisse encarga al instituto ZEW. Se trata de un indicador con poco histórico y de limitado impacto por tanto, que ha caído hasta -21.3 puntos en noviembre, desde una lectura anterior de -14.1 puntos.
Entre los componentes de la encuesta, encontramos además un alto grado de consenso sobre la expectativas de nuevas subidas de tipos por parte del banco central. Los encuestados esperan también que la inflación repunte y que el franco suizo se revalorice frente al euro.
Mientras tanto USD/CHF ha intentado sin éxito presionar sobre la resistencia clave situada en 1.2495, cuya superación abriría la puerta a continuación hacia 1.2520-25 y desde allí a 1.2570-80.
El par se apoya en un sólido soporte asociado a la EMA(200) de 30 minutos en 1.2845-35 que defiende el soporte clave situado en 1.2805, cuya pérdida permitiría continuación hacia 1.2780, y podría incluso ponernos en el camino de los mínimos recientes en 1.2755-45.
La agenda para esta tarde viene cargada de focos de interés:
A las 14:30 será el turno del IPC de EEUU (-0.3 %, 1.6 % interanual) y el IPC subyacente (0.2 %, 2.9 % interanual) para el mes de octubre. También se publican las peticiones semanales de subsidio de desempleo (311 K).
A las 15:00 verán la luz las compras netas de valores de EEUU por parte de extranjeros (62.5 B $) en septiembre.
A las 15:15 se publica la producción industrial (0.3 %) y la capacidad utilizada (82.0 %) en octubre.
A las 18:00 conoceremos el Índice de actividad manufacturera de la FED de Filadelfia (5) para noviembre.
A las 19:00 se hace público el índice del mercado inmobiliario de la Asociación Nacional de Constructores (NAHB) de EEUU (30) para noviembre.
Además, los funcionarios de la FED estarán particularmente activos:
A las 15:10 el gobernador de la Reserva Federal, Randall Kroszner hará la introducción a la conferencia anual sobre política monetaria organizada por el Cato Institute en Washington.
A las 15:45 será el Presidente del Banco de la Reserva Federal de San Luis, William Poole el que tome la palabra en el mismo foro, para hablar sobre el papel de la FED en respuesta a crisis financieras.
A las 16:00 está prevista la intervención de la gobernadora de la Reserva Federal, Susan Schmidt Bries, en un foro de banca comercial en Washington.
A la misma hora, el Presidente del Banco de la Reserva Federal de Chicago, Michael Moscow hablará sobre perspectivas económicas ante periodistas económicos.
Especial atención para el IPC. A pesar de la preocupación latente en las minutas de la FED, se espera una bajada en el dato de octubre, que sólo sería desconcertante a partir de -0.5 %; por el contrario, un dato por encima de -0.1 % podría favorecer al dólar. No obstante, los operadores se centrarán en el IPC subyacente, donde un dato por debajo del 0.2 % sería interpretado de forma negativa, mientras que por encima del 0.3 % alentaría las expectativas de inflación.
El impacto del informe mensual del TICS ("Treasury International Capital System") es impredecible, pero sin duda el billete verde sería vulnerable a una disminución en las compras netas de valores de EEUU por parte de extranjeros.
En cuanto a la producción industrial, el Mercado espera un recuperación después de la sorprendente caída del 0.6 % en septiembre, debida en parte a la baja producción de energía asociada al buen tiempo. Un dato por debajo de -0.2 % podría hacer daño, mientras que por encima de 0.4 % debería favorecer al dólar.
Por último, tras dos meses consecutivos de lecturas flojas, se espera que el Philly FED mejore en noviembre, confirmando el buen dato del "Empire Manufacturing Index" de ayer. En todo caso, una lectura por debajo de -1 sorprendería negativamente, mientras que superando los 10 puntos el dato debería ser considerado favorable al dólar.
En cuanto a las apariciones de los funcionarios de la FED, el discurso de Moscow sobre perspectivas económicas es ya conocido, aunque puede haber variado recientemente. En todo caso, las declaraciones de altos cargos de la FED siempre pueden tener impacto en el Mercado, así que nunca está de más estar pendientes.
ADVANCED CURRENCY MARKETS, S.A.
Oficina Hispana
50, Rue du Rhône
CH-1204 Ginebra (Suiza)
URL: http://www.ac-markets.com/es
La reacción del Mercado fue de desconcierto, que se traduce al final en moderada debilidad de los bonos que centran su lectura en los riesgos de inflación, cierta pesadez en la renta variable que vio frustrada la posibilidad de un cierre en nuevos máximos, e indefinición en las divisas, donde las expectativas no se han visto alteradas.
La sesión de hoy es intensiva en noticias y focos de atención, que arrancan desde Asia con la decisión del Banco de Japón (BoJ) de mantener los tipos en el 0.25 %, al menos hasta la próxima reunión prevista para los días 18 y 19 de diciembre.
El gobernador Fukui se mantiene fiel a su discurso centrado en el mantenimiento de las expectativas de que la recuperación económica se sostenga, y también a su reticencia a dar pistas sobre el próximo movimiento. Aunque no descarta abiertamente una subida en la próxima reunión, el hecho de que haya restado importancia a que ésta se produzca en diciembre, enero o incluso más tarde, fue interpretado inicialmente de forma negativa para el yen, llevando a EUR/JPY en busca de los máximos recientes en 151.50, donde fue rechazado.
Por su parte, USD/JPY ha buscado sin éxito la resistencia clave en 118.35, aunque si el cruce consigue superar este nivel, podríamos ver avances hacia 118.55-60 y luego a 118.85.
Un sólido apoyo asociado a la EMA(200) de 30 minutos en 117.75 defiende el soporte clave para la sesión situado en 117.40-35, cuya pérdida permitiría probar la zona de soporte en 117.20-10. Más abajo tenemos soporte adicional en 116.90.
En el Reino Unido una sorpresa positiva en las ventas minoristas de octubre ha sacado a la libra de su estado depresivo de sesiones recientes, rescatándola del soporte clave situado en los mínimos de ayer en 1.8835. La pérdida de este nivel favorecería la continuación de las bajadas, en este caso en dirección a 1.8800 y luego a 1.8750-40.
La fuerte resistencia en 1.8910-20 ha cerrado el paso hasta ahora a los intentos de recuperación, pero si es superada permitirá al cruce encarar la resistencia clave situada en 1.8960-70. Más arriba espera fuerte resistencia en 1.8995 asociada a la EMA(200) de 30 minutos.
Las ventas minoristas, que crecieron en octubre un 0.9 % (0.3 % esperado) dejan la tasa interanual en el 3.9 %, por encima del 3.2 % que se anticipaba.
En la zona euro, se ha confirmado la estimación inicial para el IPC de octubre, con una subida mensual de una décima, que implica un 1.6 % interanual. El IPC subyacente sube una décima más de lo esperado, hasta el 1.6 % sobre el año anterior.
El dato no ha tenido impacto apreciable sobre EUR/USD que ha perdido el apoyo en 1.2810, última defensa por delante del soporte clave situado en 1.2790. La penetración de este nivel dejaría a los vendedores con la iniciativa en la sesión, lo que favorecería recortes adicionales hacia 1.2750-45 y 1.2715.
Si el par consigue superar la resistencia en 1.2835, podrá encarar la resistencia clave en 1.2870, que tiene la llave para continuar hacia los altos recientes en 1.2900.
En Suiza hemos conocido el resultado de la encuesta de sentimiento económico que Credit Suisse encarga al instituto ZEW. Se trata de un indicador con poco histórico y de limitado impacto por tanto, que ha caído hasta -21.3 puntos en noviembre, desde una lectura anterior de -14.1 puntos.
Entre los componentes de la encuesta, encontramos además un alto grado de consenso sobre la expectativas de nuevas subidas de tipos por parte del banco central. Los encuestados esperan también que la inflación repunte y que el franco suizo se revalorice frente al euro.
Mientras tanto USD/CHF ha intentado sin éxito presionar sobre la resistencia clave situada en 1.2495, cuya superación abriría la puerta a continuación hacia 1.2520-25 y desde allí a 1.2570-80.
El par se apoya en un sólido soporte asociado a la EMA(200) de 30 minutos en 1.2845-35 que defiende el soporte clave situado en 1.2805, cuya pérdida permitiría continuación hacia 1.2780, y podría incluso ponernos en el camino de los mínimos recientes en 1.2755-45.
La agenda para esta tarde viene cargada de focos de interés:
A las 14:30 será el turno del IPC de EEUU (-0.3 %, 1.6 % interanual) y el IPC subyacente (0.2 %, 2.9 % interanual) para el mes de octubre. También se publican las peticiones semanales de subsidio de desempleo (311 K).
A las 15:00 verán la luz las compras netas de valores de EEUU por parte de extranjeros (62.5 B $) en septiembre.
A las 15:15 se publica la producción industrial (0.3 %) y la capacidad utilizada (82.0 %) en octubre.
A las 18:00 conoceremos el Índice de actividad manufacturera de la FED de Filadelfia (5) para noviembre.
A las 19:00 se hace público el índice del mercado inmobiliario de la Asociación Nacional de Constructores (NAHB) de EEUU (30) para noviembre.
Además, los funcionarios de la FED estarán particularmente activos:
A las 15:10 el gobernador de la Reserva Federal, Randall Kroszner hará la introducción a la conferencia anual sobre política monetaria organizada por el Cato Institute en Washington.
A las 15:45 será el Presidente del Banco de la Reserva Federal de San Luis, William Poole el que tome la palabra en el mismo foro, para hablar sobre el papel de la FED en respuesta a crisis financieras.
A las 16:00 está prevista la intervención de la gobernadora de la Reserva Federal, Susan Schmidt Bries, en un foro de banca comercial en Washington.
A la misma hora, el Presidente del Banco de la Reserva Federal de Chicago, Michael Moscow hablará sobre perspectivas económicas ante periodistas económicos.
Especial atención para el IPC. A pesar de la preocupación latente en las minutas de la FED, se espera una bajada en el dato de octubre, que sólo sería desconcertante a partir de -0.5 %; por el contrario, un dato por encima de -0.1 % podría favorecer al dólar. No obstante, los operadores se centrarán en el IPC subyacente, donde un dato por debajo del 0.2 % sería interpretado de forma negativa, mientras que por encima del 0.3 % alentaría las expectativas de inflación.
El impacto del informe mensual del TICS ("Treasury International Capital System") es impredecible, pero sin duda el billete verde sería vulnerable a una disminución en las compras netas de valores de EEUU por parte de extranjeros.
En cuanto a la producción industrial, el Mercado espera un recuperación después de la sorprendente caída del 0.6 % en septiembre, debida en parte a la baja producción de energía asociada al buen tiempo. Un dato por debajo de -0.2 % podría hacer daño, mientras que por encima de 0.4 % debería favorecer al dólar.
Por último, tras dos meses consecutivos de lecturas flojas, se espera que el Philly FED mejore en noviembre, confirmando el buen dato del "Empire Manufacturing Index" de ayer. En todo caso, una lectura por debajo de -1 sorprendería negativamente, mientras que superando los 10 puntos el dato debería ser considerado favorable al dólar.
En cuanto a las apariciones de los funcionarios de la FED, el discurso de Moscow sobre perspectivas económicas es ya conocido, aunque puede haber variado recientemente. En todo caso, las declaraciones de altos cargos de la FED siempre pueden tener impacto en el Mercado, así que nunca está de más estar pendientes.
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posted by Mrome @ 11/16/2006 09:33:00 p. m.
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