Forex - El yen en el punto de mira
La posibilidad de que el gobierno japonés revise a la baja sus previsiones de crecimiento económico, barajada por los medios de comunicación nipones este fin de semana, añade presión sobre el yen, llevando a EUR/JPY por encima de la fuerte resistencia situada en 151.50. La noticia ha sentado mal también a la renta variable japonesa, que ha caído con fuerza en la sesión del lunes.
El problema del yen es que la pérdida de apetito por los activos japoneses por parte de los inversores extranjeros ha dejado de compensar las salidas de capital doméstico que buscan mayores rentabilidades en otras divisas, exacerbando la presión vendedora sobre la divisa nipona.
Esta tendencia en los flujos de capital puede verse comprometida si el Banco de Japón (BoJ) decide subir los tipos antes de lo previsto, aunque el gobernador Fukui haya reiterado de nuevo que tendrá en todo momento presente la necesidad de mantener el apoyo al crecimiento económico, a la hora de ajustar al alza los tipos de interés.
USD/JPY busca la resistencia clave en 118.30, desde donde puede seguir intentando progresar hacia las siguientes referencias situadas en 118.45 y 118.60 respectivamente. Por encima de estos niveles se abre la puerta a recorrido adicional hacia 119.05.
El par cuenta con apoyos intermedios en 117.90 y 117.75, que defienden al soporte clave situado en 117.45-40, cuya penetración dejaría la iniciativa de la sesión en manos de los vendedores, con posible continuación hacia 117.20-10.
La actitud del BCE es completamente diferente, y las declaraciones del presidente Trichet confirman que el sesgo de la institución que preside sigue siendo alcista, y está motivado por los riesgos sobre la evolución de la inflación.
En la misma dirección apunta el informe mensual del Bundesbank, que destaca que, a pesar de la reciente caída en la tasa de inflación, los riesgos persisten, porque los tipos de interés siguen estando muy bajos incluso después de la última subida de 25 puntos básicos en octubre.
En concreto, el Bundesbank está muy preocupado por el comportamiento de los agregados monetarios, cuyo crecimiento se ha acelerado en el tercer trimestre debido a la fuerte expansión del crédito, aumentando el riesgo de inflación a largo plazo.
Tanto las declaraciones de Trichet como el informe del Bundesbank, no hacen sino cimentar el convencimiento del Mercado de que una nueva subida de 25 puntos básicos nos espera en diciembre.
EUR/USD intenta aprovechar el sólido apoyo en 1.2820-10 para superar los máximos del viernes en 1.2845, lo que le permitiría encarar la resistencia clave situada en 1.2865-70. Más arriba esperan los máximos mensuales en 1.2900.
Por debajo del mencionado apoyo en 1.2820-10 espera el soporte clave situado hoy en 1.2785, cuya pérdida abriría la puerta a recortes adicionales hacia 1.2760 y 1.2745.
En el Reino Unido los datos son mixtos. Las finanzas públicas marcharon en octubre mejor de lo que se esperaba, debido a el buen comportamiento de la recaudación de impuestos a las empresas, de modo que le sector público ha conseguido reducir su endeudamiento en mayor medida de lo que esperaba el consenso.
Además, el crecimiento de la oferta monetaria, medido por la M4, se ha reducido algo más de lo que se esperaba, alcanzando en octubre un 0.9 %, lo que deja la tasa interanual en el 14 %, por debajo del 14.3 % esperado y del 14.5 % registrado en septiembre.
Por último, las aprobaciones de hipotecas cayeron en octubre un 9 % frente al mes anterior, confirmando el efecto de la subida de tipos del mes de agosto, e indicando que el repunte del mercado inmobiliario británico puede verse frenado en los próximos meses.
La libra ha perdido empuje al conocerse este último dato, aunque GBP/USD sigue muy bien soportado en 1.8930-25, y sobre esa base intenta atacar la resistencia en 1.8970 que le cierra el paso hacia la resistencia clave en 1.9000. Si este nivel cede, los compradores podrían buscar las siguientes referencias en 1.9030 y 1.9050 respectivamente.
La pérdida de 1.8930-25 nos llevaría hacia el soporte clave situado en 1.8880, que en caso de ser superado abriría la puerta a continuación hacia 1.8840-35.
Por último, USD/CHF ha perdido el soporte situado en 1.2420, encontrando buen apoyo en soporte clave en 1.2395. La pérdida de esta referencia concedería la iniciativa a los vendedores, con posibilidades de recorrido adicional hacia 1.2380 y luego a 1.2355-45.
Los intentos de recuperación del par deberán enfrentarse a obstáculos próximos, situados en 1.2440-45 y 1.2460, antes de poder encarar la resistencia clave en 1.2485. A partir de allí se abre la puerta a continuación hacia 1.2525 y 1.2540.
La agenda de la sesión de esta tarde incluye:
A las 16:00 será el turno en EEUU de los indicadores adelantados (0.2 %) del mes de octubre.
A las 18:00 el Secretario del Tesoro, Henry Paulson hablará sobre la competitividad de los mercados de capitales de EEUU, ante el Club Económico de Nueva York.
El discurso de Paulson será el centro de atención de los operadores durante la tarde, aunque sin duda la apertura de las plazas financieras del otro lado del Atlántico puede ser también fuente de volatilidad para el Mercado FOREX.
ADVANCED CURRENCY MARKETS, S.A.
Oficina Hispana
50, Rue du Rhône
CH-1204 Ginebra (Suiza)
URL: http://www.ac-markets.com/es
El problema del yen es que la pérdida de apetito por los activos japoneses por parte de los inversores extranjeros ha dejado de compensar las salidas de capital doméstico que buscan mayores rentabilidades en otras divisas, exacerbando la presión vendedora sobre la divisa nipona.
Esta tendencia en los flujos de capital puede verse comprometida si el Banco de Japón (BoJ) decide subir los tipos antes de lo previsto, aunque el gobernador Fukui haya reiterado de nuevo que tendrá en todo momento presente la necesidad de mantener el apoyo al crecimiento económico, a la hora de ajustar al alza los tipos de interés.
USD/JPY busca la resistencia clave en 118.30, desde donde puede seguir intentando progresar hacia las siguientes referencias situadas en 118.45 y 118.60 respectivamente. Por encima de estos niveles se abre la puerta a recorrido adicional hacia 119.05.
El par cuenta con apoyos intermedios en 117.90 y 117.75, que defienden al soporte clave situado en 117.45-40, cuya penetración dejaría la iniciativa de la sesión en manos de los vendedores, con posible continuación hacia 117.20-10.
La actitud del BCE es completamente diferente, y las declaraciones del presidente Trichet confirman que el sesgo de la institución que preside sigue siendo alcista, y está motivado por los riesgos sobre la evolución de la inflación.
En la misma dirección apunta el informe mensual del Bundesbank, que destaca que, a pesar de la reciente caída en la tasa de inflación, los riesgos persisten, porque los tipos de interés siguen estando muy bajos incluso después de la última subida de 25 puntos básicos en octubre.
En concreto, el Bundesbank está muy preocupado por el comportamiento de los agregados monetarios, cuyo crecimiento se ha acelerado en el tercer trimestre debido a la fuerte expansión del crédito, aumentando el riesgo de inflación a largo plazo.
Tanto las declaraciones de Trichet como el informe del Bundesbank, no hacen sino cimentar el convencimiento del Mercado de que una nueva subida de 25 puntos básicos nos espera en diciembre.
EUR/USD intenta aprovechar el sólido apoyo en 1.2820-10 para superar los máximos del viernes en 1.2845, lo que le permitiría encarar la resistencia clave situada en 1.2865-70. Más arriba esperan los máximos mensuales en 1.2900.
Por debajo del mencionado apoyo en 1.2820-10 espera el soporte clave situado hoy en 1.2785, cuya pérdida abriría la puerta a recortes adicionales hacia 1.2760 y 1.2745.
En el Reino Unido los datos son mixtos. Las finanzas públicas marcharon en octubre mejor de lo que se esperaba, debido a el buen comportamiento de la recaudación de impuestos a las empresas, de modo que le sector público ha conseguido reducir su endeudamiento en mayor medida de lo que esperaba el consenso.
Además, el crecimiento de la oferta monetaria, medido por la M4, se ha reducido algo más de lo que se esperaba, alcanzando en octubre un 0.9 %, lo que deja la tasa interanual en el 14 %, por debajo del 14.3 % esperado y del 14.5 % registrado en septiembre.
Por último, las aprobaciones de hipotecas cayeron en octubre un 9 % frente al mes anterior, confirmando el efecto de la subida de tipos del mes de agosto, e indicando que el repunte del mercado inmobiliario británico puede verse frenado en los próximos meses.
La libra ha perdido empuje al conocerse este último dato, aunque GBP/USD sigue muy bien soportado en 1.8930-25, y sobre esa base intenta atacar la resistencia en 1.8970 que le cierra el paso hacia la resistencia clave en 1.9000. Si este nivel cede, los compradores podrían buscar las siguientes referencias en 1.9030 y 1.9050 respectivamente.
La pérdida de 1.8930-25 nos llevaría hacia el soporte clave situado en 1.8880, que en caso de ser superado abriría la puerta a continuación hacia 1.8840-35.
Por último, USD/CHF ha perdido el soporte situado en 1.2420, encontrando buen apoyo en soporte clave en 1.2395. La pérdida de esta referencia concedería la iniciativa a los vendedores, con posibilidades de recorrido adicional hacia 1.2380 y luego a 1.2355-45.
Los intentos de recuperación del par deberán enfrentarse a obstáculos próximos, situados en 1.2440-45 y 1.2460, antes de poder encarar la resistencia clave en 1.2485. A partir de allí se abre la puerta a continuación hacia 1.2525 y 1.2540.
La agenda de la sesión de esta tarde incluye:
A las 16:00 será el turno en EEUU de los indicadores adelantados (0.2 %) del mes de octubre.
A las 18:00 el Secretario del Tesoro, Henry Paulson hablará sobre la competitividad de los mercados de capitales de EEUU, ante el Club Económico de Nueva York.
El discurso de Paulson será el centro de atención de los operadores durante la tarde, aunque sin duda la apertura de las plazas financieras del otro lado del Atlántico puede ser también fuente de volatilidad para el Mercado FOREX.
ADVANCED CURRENCY MARKETS, S.A.
Oficina Hispana
50, Rue du Rhône
CH-1204 Ginebra (Suiza)
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posted by Mrome @ 11/21/2006 07:59:00 a. m.
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