Forex - Semana grande
El buen dato de empleo del viernes en EEUU terminó por imponerse a la pérdida de confianza de los consumidores reflejada por la lectura provisional del indicador de la Universidad de Michigan para el mes de diciembre, que con 90.2 puntos quedó por debajo de los 92.5 esperados.
De este modo, la creación de 132 K empleos no agrarios en EEUU, y la revisión al alza en las estimaciones de los meses anteriores, obligaron a los operadores a reconsiderar las expectativas que se habían formado sobre una alta probabilidad de que la FED tuviese que bajar los tipos de interés en la primera mitad de 2007.
Así el dólar ha empezado la mañana recuperando posiciones hasta que ha encontrado niveles en los que ha aparecido oferta organizada y más adelante los datos macro de la mañana, que han afectado principalmente a la libra, se han encargado de estabilizar los principales cruces de divisas.
Tenemos por delante una semana clave de cara al cierre del año, con un número importante de eventos a destacar (ver agenda semanal en nuestra página web de noticias en castellano). Mañana sin ir más lejos la FED anunciará su decisión sobre tipos de interés (el Mercado no anticipa cambios), pero también conoceremos los últimos datos disponibles de la Balanza Comercial de EEUU y también el IPC del Reino Unido.
El miércoles se publican las ventas minoristas en EEUU, aunque sin duda el día más importante es el viernes, que empezará con la intervención de Ben Bernanke desde Pekín, donde hablará sobre la economía de China, en el contexto de las conversaciones a alto nivel que se celebrarán desde el jueves con motivo de la visita a este país de una delegación encabezada por el Secretario del Tesoro, Henry Paulson. El viernes se redondeará en EEUU, nada menos que con el IPC, la producción industrial y el Flujo de Fondos externos.
El hecho de que Bernanke acompañe a la delegación dirigida por Paulson, la indica la importancia que se concede a las relaciones con el gigante asiático, que recientemente ha estado haciendo comentarios sobre los riesgos que suponen para el dólar y la economía de los EEUU su dependencia de la financiación externa.
Precisamente esta mañana se ha conocido desde el Banco de Pagos Internacionales (BIS), que los países exportadores de petróleo (incluido Rusia) han reducido en el segundo trimestre la proporción de dólares en sus reservas desde el 67 al 65 %, aumentando las de euros del 20 al 22 %.
Lo que se conoce como el problema de los "desequilibrios internacionales", tiene su cara más visible en el creciente déficit de la Balanza Comercial de EEUU, cuya contrapartida es la acumulación de reservas internacionales - la mayor parte mantenidas en activos denominados en dólares- por parte de los países acreedores, siendo China el primero de la lista.
Para que el ajuste de este desequilibrio se produzca de forma gradual, la carga debería repartirse entre un incremento del ahorro doméstico en EEUU y un aumento del consumo interno en los países acreedores. En caso contrario, el riesgo es que el ajuste se produzca de forma brusca por medio de los tipos de cambio, en cuyo caso las consecuencias para el sistema serían muy negativas.
Es claro que mientras los países con tipos de cambio flexibles están soportando una parte mayor del ajuste - las principales divisas europeas y algunas asiáticas - en el caso de China, la apreciación "controlada" del yuan no satisface a los EEUU, y a tenor de la actitud de bancos centrales como el de Tailandia, tampoco a muchas de las economías de la región que sí están asistiendo a fuertes apreciaciones de sus divisas.
Por estos motivos la visita de la delegación americana a China será seguida con gran atención por los participantes en el Mercado.
Mientras tanto, los operadores consideran cada vez menos probable una subida de tipos en diciembre por parte del Banco de Japón (BoJ), lo que han aprovechado para llevar a EUR/JPY a nuevos máximos en el entorno de 154.40, mientras que USD/JPY ha llegado a penetrar la resistencia clave en 116.85, continuando hasta la siguiente referencia en 117.10, desde donde podría atacar la resistencia en 117.45-50.
El cruce ha utilizado la zona de ruptura en 116.85 como apoyo, por encima del situado en 116.50, y cuenta con otro más abajo en 116.15 antes de llegar al soporte clave en 115.85, cuya pérdida permitiría recorrido adicional hacia 115.55-45.
Con todo, a medida que se acerque la publicación de la encuesta Tankan el próximo viernes, esperamos que disminuya la presión sobre el yen, porque un buen dato volvería a aumentar las probabilidades de subida de tipos la semana próxima.
En el Reino Unido datos en general poco favorables para la libra, con el PPI de los outputs sin cambios en noviembre, lo que supone una subida interanual del 1.8 %, por debajo del 1.8 % esperado. Del mismo modo, la versión subyacente - que excluye alimentos, bebidas, tabaco y petróleo - creció un 2.4 % interanual, por debajo del 2.5 % esperado y del 2.6 % del mes anterior.
Además, el PPI de los inputs subió un 0.1 % en el mes (-0.1 % esperado), pero la tasa interanual quedó en el 2.8 %, la más baja desde marzo de 2004.
En segundo lugar, los precios de la vivienda a nivel nacional, cayeron tres décimas en octubre, dejando la tasa interanual en el 8.6 %, muy por debajo del 9.4 % que se esperaba. De este modo, y sin que el efecto de la primera subida de tipos en agosto se haya trasladado plenamente a la economía real, tenemos al menos una primera muestra de que los precios inmobiliarios no se siguen disparando, algo que preocupaba al BoE.
Por último, la mejora en el intercambio externo de bienes durante el mes de octubre, reduciendo el déficit hasta 6.3 B de libras, frente a los 6.6 B esperados, no ha sido suficiente para compensar el efecto de los dos datos anteriores.
Así, GBP/USD ha buscado apoyo en soporte clave situado en 1.9460-50, cuya pérdida hubiese permitido recorrido adicional hacia 1.9395 y 1.9350.
En su recuperación desde soporte el cruce ha encontrado resistencia en 1.9570, por debajo de la resistencia clave situada en 1.9615-25, asociada además a la EMA(200) de 30 minutos; por encima de este nivel los compradores habrán recuperado la iniciativa en la sesión, y podrán buscar inicialmente 1.9715 y luego 1.9740-50.
Tras la publicación de los datos de esta mañana, el par ha perdido terreno, alejándose de la zona de resistencia en 1.9570, y volviendo gradualmente a las cercanías del soporte clave en 1.9460-50.
Por su parte, USD/CHF ha visto frenado su avance en 1.2105, por debajo de la resistencia clave en 1.2115-25, cuya conquista hubiese abierto la puerta a recorrido hacia la importante resistencia en 1.2180-90.
El par ha encontrado apoyo cerca del soporte clave situado hoy en 1.2010-05, cuya pérdida nos llevaría a buscar apoyo en 1.1970-65, donde colabora también en tareas defensivas la EMA(200) de 30 minutos. Soporte adicional en 1.1915, por encima de los mínimos recientes en 1.1880.
Por último, EUR/USD se ha apoyado en el soporte clave situado en 1.3125, cuya pérdida permitiría continuación a la baja hacia 1.3085 y luego a 1.2985-75.
El par se ha recuperado desde el soporte clave, volviendo a estar en situación de encarar la resistencia clave en 1.3240; si consigue superar esta referencia podría buscar la zona de resistencia asociada a la EMA(200) de 30 minutos en 1.3270, para volver desde allí a la zona de máximos recientes en 1.3360-70, con el obstáculo intermedio de 1.3325.
Por lo que se refiere a la agenda para esta tarde, a las 14:30 verán la luz en EEUU los inventarios (0.6 %) y las ventas mayoristas (0.2 %) en octubre.
No se trata de un dato que tradicionalmente haya tenido impacto como para mover el Mercado, pero afortunadamente sobran motivos para que la sesión y las del resto de la semana, estén llenas de interés.
ADVANCED CURRENCY MARKETS, S.A.
Oficina Hispana
50, Rue du Rhône
CH-1204 Ginebra (Suiza)
URL: http://www.ac-markets.com/es
De este modo, la creación de 132 K empleos no agrarios en EEUU, y la revisión al alza en las estimaciones de los meses anteriores, obligaron a los operadores a reconsiderar las expectativas que se habían formado sobre una alta probabilidad de que la FED tuviese que bajar los tipos de interés en la primera mitad de 2007.
Así el dólar ha empezado la mañana recuperando posiciones hasta que ha encontrado niveles en los que ha aparecido oferta organizada y más adelante los datos macro de la mañana, que han afectado principalmente a la libra, se han encargado de estabilizar los principales cruces de divisas.
Tenemos por delante una semana clave de cara al cierre del año, con un número importante de eventos a destacar (ver agenda semanal en nuestra página web de noticias en castellano). Mañana sin ir más lejos la FED anunciará su decisión sobre tipos de interés (el Mercado no anticipa cambios), pero también conoceremos los últimos datos disponibles de la Balanza Comercial de EEUU y también el IPC del Reino Unido.
El miércoles se publican las ventas minoristas en EEUU, aunque sin duda el día más importante es el viernes, que empezará con la intervención de Ben Bernanke desde Pekín, donde hablará sobre la economía de China, en el contexto de las conversaciones a alto nivel que se celebrarán desde el jueves con motivo de la visita a este país de una delegación encabezada por el Secretario del Tesoro, Henry Paulson. El viernes se redondeará en EEUU, nada menos que con el IPC, la producción industrial y el Flujo de Fondos externos.
El hecho de que Bernanke acompañe a la delegación dirigida por Paulson, la indica la importancia que se concede a las relaciones con el gigante asiático, que recientemente ha estado haciendo comentarios sobre los riesgos que suponen para el dólar y la economía de los EEUU su dependencia de la financiación externa.
Precisamente esta mañana se ha conocido desde el Banco de Pagos Internacionales (BIS), que los países exportadores de petróleo (incluido Rusia) han reducido en el segundo trimestre la proporción de dólares en sus reservas desde el 67 al 65 %, aumentando las de euros del 20 al 22 %.
Lo que se conoce como el problema de los "desequilibrios internacionales", tiene su cara más visible en el creciente déficit de la Balanza Comercial de EEUU, cuya contrapartida es la acumulación de reservas internacionales - la mayor parte mantenidas en activos denominados en dólares- por parte de los países acreedores, siendo China el primero de la lista.
Para que el ajuste de este desequilibrio se produzca de forma gradual, la carga debería repartirse entre un incremento del ahorro doméstico en EEUU y un aumento del consumo interno en los países acreedores. En caso contrario, el riesgo es que el ajuste se produzca de forma brusca por medio de los tipos de cambio, en cuyo caso las consecuencias para el sistema serían muy negativas.
Es claro que mientras los países con tipos de cambio flexibles están soportando una parte mayor del ajuste - las principales divisas europeas y algunas asiáticas - en el caso de China, la apreciación "controlada" del yuan no satisface a los EEUU, y a tenor de la actitud de bancos centrales como el de Tailandia, tampoco a muchas de las economías de la región que sí están asistiendo a fuertes apreciaciones de sus divisas.
Por estos motivos la visita de la delegación americana a China será seguida con gran atención por los participantes en el Mercado.
Mientras tanto, los operadores consideran cada vez menos probable una subida de tipos en diciembre por parte del Banco de Japón (BoJ), lo que han aprovechado para llevar a EUR/JPY a nuevos máximos en el entorno de 154.40, mientras que USD/JPY ha llegado a penetrar la resistencia clave en 116.85, continuando hasta la siguiente referencia en 117.10, desde donde podría atacar la resistencia en 117.45-50.
El cruce ha utilizado la zona de ruptura en 116.85 como apoyo, por encima del situado en 116.50, y cuenta con otro más abajo en 116.15 antes de llegar al soporte clave en 115.85, cuya pérdida permitiría recorrido adicional hacia 115.55-45.
Con todo, a medida que se acerque la publicación de la encuesta Tankan el próximo viernes, esperamos que disminuya la presión sobre el yen, porque un buen dato volvería a aumentar las probabilidades de subida de tipos la semana próxima.
En el Reino Unido datos en general poco favorables para la libra, con el PPI de los outputs sin cambios en noviembre, lo que supone una subida interanual del 1.8 %, por debajo del 1.8 % esperado. Del mismo modo, la versión subyacente - que excluye alimentos, bebidas, tabaco y petróleo - creció un 2.4 % interanual, por debajo del 2.5 % esperado y del 2.6 % del mes anterior.
Además, el PPI de los inputs subió un 0.1 % en el mes (-0.1 % esperado), pero la tasa interanual quedó en el 2.8 %, la más baja desde marzo de 2004.
En segundo lugar, los precios de la vivienda a nivel nacional, cayeron tres décimas en octubre, dejando la tasa interanual en el 8.6 %, muy por debajo del 9.4 % que se esperaba. De este modo, y sin que el efecto de la primera subida de tipos en agosto se haya trasladado plenamente a la economía real, tenemos al menos una primera muestra de que los precios inmobiliarios no se siguen disparando, algo que preocupaba al BoE.
Por último, la mejora en el intercambio externo de bienes durante el mes de octubre, reduciendo el déficit hasta 6.3 B de libras, frente a los 6.6 B esperados, no ha sido suficiente para compensar el efecto de los dos datos anteriores.
Así, GBP/USD ha buscado apoyo en soporte clave situado en 1.9460-50, cuya pérdida hubiese permitido recorrido adicional hacia 1.9395 y 1.9350.
En su recuperación desde soporte el cruce ha encontrado resistencia en 1.9570, por debajo de la resistencia clave situada en 1.9615-25, asociada además a la EMA(200) de 30 minutos; por encima de este nivel los compradores habrán recuperado la iniciativa en la sesión, y podrán buscar inicialmente 1.9715 y luego 1.9740-50.
Tras la publicación de los datos de esta mañana, el par ha perdido terreno, alejándose de la zona de resistencia en 1.9570, y volviendo gradualmente a las cercanías del soporte clave en 1.9460-50.
Por su parte, USD/CHF ha visto frenado su avance en 1.2105, por debajo de la resistencia clave en 1.2115-25, cuya conquista hubiese abierto la puerta a recorrido hacia la importante resistencia en 1.2180-90.
El par ha encontrado apoyo cerca del soporte clave situado hoy en 1.2010-05, cuya pérdida nos llevaría a buscar apoyo en 1.1970-65, donde colabora también en tareas defensivas la EMA(200) de 30 minutos. Soporte adicional en 1.1915, por encima de los mínimos recientes en 1.1880.
Por último, EUR/USD se ha apoyado en el soporte clave situado en 1.3125, cuya pérdida permitiría continuación a la baja hacia 1.3085 y luego a 1.2985-75.
El par se ha recuperado desde el soporte clave, volviendo a estar en situación de encarar la resistencia clave en 1.3240; si consigue superar esta referencia podría buscar la zona de resistencia asociada a la EMA(200) de 30 minutos en 1.3270, para volver desde allí a la zona de máximos recientes en 1.3360-70, con el obstáculo intermedio de 1.3325.
Por lo que se refiere a la agenda para esta tarde, a las 14:30 verán la luz en EEUU los inventarios (0.6 %) y las ventas mayoristas (0.2 %) en octubre.
No se trata de un dato que tradicionalmente haya tenido impacto como para mover el Mercado, pero afortunadamente sobran motivos para que la sesión y las del resto de la semana, estén llenas de interés.
ADVANCED CURRENCY MARKETS, S.A.
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50, Rue du Rhône
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posted by Mrome @ 12/12/2006 02:16:00 p. m.
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